鲍威尔讲完，市场狂欢！美联储9月降息“大局已定”，然后呢？

鲍威尔在杰克逊霍尔的一席话，让市场吃下了"定心丸"，却也埋下了新的悬念。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，被市场普遍解读为9月降息的明确信号，但这 一鸽派转向的背后，是美联储内部日益加剧的分歧。对于投资者而言，一次降息或许近在眼前，但后续 的宽松路径远非坦途，政策前景的不确定性正在成为新的焦点。 在昨晚的演讲中，鲍威尔明确指出"风险平衡似乎正在发生转变"，并强调就业市场面临的"下行风险正 在增加"。他表示，由于政策已处于限制性区间，这些因素"可能需要我们调整政策立场"。这番表态被 广泛视为他为启动降息所做的最强铺垫。 金融市场对此反应热烈。美股应声大涨，道指创历史新高，美债收益率则大幅下跌，其中2年期收益率 跌7.44基点。 华尔街策略师们迅速调整预期，认为9月降息几乎"已成定局"。德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti称，这是鲍威尔倾向于9月降息25个基点的"一个相当强烈的信号"。 然而，市场的乐观情绪并未完全掩盖决策层内部的矛盾。鲍威尔的讲话远非无条件承诺，他同时警告了 关税带来的持续通胀风险。更重要的是，美联储内部的分歧意味着，即便9月降息，这也有可能是一次 性的妥 ...