中国民航信息网络(00696.HK)：25H1净利润稳增 系统集成承压

成本费用拆分：1）人工成本yoy+3.2%，员工数量小幅提升2.5%；2）折旧及摊销yoy-17.6%，主要系部 分固定资产和无形资产折旧摊销完成所致；3）集成业务销售成本yoy-52.1%，受项目进度影响；4）技 术支持及维护费yoy-0.2%；5）离港分销支持费yoy+1.3%，主要系离港服务保障费、代理人外航订座奖 励业务增长以及对账确认进度等因素所致。 经营数据：2025 年1-6 月，中国航司系统处理总量3.6 亿人次，yoy+5.5%，其中国内航段系统处理量3.2 亿人次，yoy+3.6%，国际航段系统处理量4581 万人次，yoy+21.5%。 同期，外国航司系统处理总量581 万人次，yoy-7.8%，上半年外国航司恢复相对停滞，主要原因包括： 1）受到对空域飞行安全性影响，外国航司飞往中国的成本增加，在飞机运力有限情况下，以经济效益 出发，部分外国航司宣布停飞或缩减中国航线；2）国际旅客运输市场竞争加剧，受到国内航国际段运 力增长，叠加价格优势、时刻丰富等影响，抢占了外航市场份额。值得注意的是，6 月单月外航系统处 理量同比增加3%，打破了连续3 个月同比下降局面，展望未来，单方面免签国家范 ...