7月非农数据超预期，新增14.7万人推动美元走强

一、7月非农数据实际表现：远低于预期，前值大幅下修 根据美国劳工部2025年8月1日发布的数据，7月非农就业新增仅7.3万人，远低于市场预期的10.4万至11.0万人，且前值被大幅下修： 这一数据修正反映了关税政策对美国经济的扰动，导致劳工统计局"出生-死亡模型"预测偏差扩大，实际就业增长显著弱于初值。 5月数据：从初值14.4万人修正至1.9万人，下修12.5万人； 6月数据：从初值14.7万人修正至1.4万人，下修13.3万人； 合计下修：5-6月数据累计下修25.8万人，创疫情以来最大修正幅度。 . 0. 9000 t Prop ......... 100 0 t PERCODE SECUBERS 二、市场预期与数据对比：显著低于预期 三、美元指数反应：数据公布后大幅下跌 五、美联储政策预期：降息概率大幅上升 市场预测：7月非农新增就业人数普遍预期在10.4万至11.0万人之间，部分机构如高盛预测为8.5万人，摩根士丹利预测为10万人。 实际数据：7.3万人的新增就业远低于所有主流预期，显示劳动力市场降温速度超预期。 数据发布后：美元指数日内跌幅达1%，失守99关口，最低至98.9附近； 市场逻辑：疲软 ...