鲍威尔的“遗产”

"40多年前，堪萨斯城联储成功邀请沃克尔来到大提顿国家公园，我很自豪能延续这一传统。"当地时间 8月22日，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的发言意味深长。 面向未来，鲍威尔更新了外界期待已久的美联储货币政策框架，从"灵活平均通胀目标制"（FAIT）转 向"灵活通胀目标制"（FIT），在最初的动荡后最终实现了"拨乱反正"。 在"谢幕演出"上，鲍威尔希望后人会将自己视为另一个沃克尔，留下自己的"遗产"，他的愿望能否实 现？ 误判 在2020年通胀率低于目标之后，2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀率激增集中在供应短缺的商品 上，如机动车辆，价格涨幅极大。鲍威尔和同事们最初判断，这些与疫情相关的因素不会持续，因此认 为通胀的突然上升可能会很快过去，不需要货币政策的干预。 "通胀暂时论"当时被广泛接受，大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期 是，供应状况会较快改善，需求的迅速复苏将走到尽头，需求会从商品转向服务，从而降低通胀。一段 时间内，数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月，核心通胀数据每月都在下降，尽管进展比预 期缓慢。 但到2021年年中，这一假设的支撑开始减弱。从2021 ...