中国银河：给予江苏银行买入评级

中国银河（601881）证券股份有限公司张一纬,袁世麟近期对江苏银行（600919）进行研究并发布了研究 报告《江苏银行2025年半年报业绩点评：规模加速扩张，零售资产质量边际改善》，给予江苏银行买入评 级。 江苏银行 核心观点 业绩整体稳健，营收增速提升：2025H1，公司实现营业收入448.64亿元，同比+7.78%，归母净利润202.38 亿元，同比+8.05%；年化加权平均ROE15.64%，同比-0.78pct。2025Q2，营收、归母净利润分别同比 +9.38%、+7.95%。公司营收增速稳中有升，规模扩张为主要贡献，同时，单季公允价值变动损益高增， 非息业务收入边际修复。 规模扩张加速，对公业务优势突出：2025H1，公司利息净收入329.39亿元，同比+19.1%，延续Q1高增态 势，主要受益资产规模增长强劲。2025H1，公司净息差为1.78%，较年初-8BP，降幅较去年同期持平，负 债成本优化形成一定支撑。公司生息资产收益率、付息负债成本率分别较年初-38BP、-30BP，其中，存 贷款利率均较年初-32BP。公司扩表动能强劲，资产负债规模增长均提速。截至2025年6月末，资产端，各 项贷 ...