江苏银行(600919)：对公引领信贷高增 负债成本改善明显

区域信贷需求旺盛，对公业务引领信贷高增，零售业务结构分化。公司信贷投放延续"同比多增"的良好 态势，上半年信贷新增3348 亿，同比多增1744 亿，25H1 末各项贷款余额较年初高增15.98%。1）对公 端：作为规模扩张主动力，对公贷款（不含贴现）较年初增长23.30%，上半年一般对公贷款新增3071 亿。 公司立足江苏经济沃土，持续加大对实体经济的支持力度，制造业贷款较年初增长18.90%，基础设施 贷款较年初高增31%。在巩固江苏省内（占比总贷款84.06%）根据地的同时，公司在长三角（不含江 苏）、粤港澳大湾区、京津冀三大经济圈的贷款占比均较年初有所提升，区域布局持续深化。2）零售 端： 事项： 8 月22 日，江苏银行披露2025 年中报，2025 上半年实现营业收入448.64 亿元，同比增长7.78%；实现 归母净利润202.38 亿元，同比增长8.05%。2Q25末不良贷款率0.84%，较年初下降5bp，拨备覆盖率较年 初下降19.08pct 至331.02%。 评论： 营收增速稳健，负债成本优势凸显，驱动净利息收入高增，利润增长保持韧性。1）25H1 营收同比增长 7.78%，归母净利润同 ...