存款搬家是好事

银行账户里的钱正在悄然"搬家"。 央行近期披露的一组数据被广泛关注。7月住户存款同比多减7800亿元，而非银存款则同比多增1.39万 亿元。 住户存款减少，转向非银存款，意味着在当前低利率和股市回暖的背景下，居民储蓄正通过银行理财、 基金、保险等渠道流向资本市场。 未来存款搬家可能持续演进。近期数据来看，超额存款的形成速度已经开始放缓，一方面由于居民对未 来经济状况预期有所好转，另一方面则是因为占居民金融资产最大部分的房产光环逐渐褪去。 在广谱利率下行与房地产投资属性弱化的双重催化下，超额储蓄有望加速向权益市场迁移，成为A股增 量资金的"主力军"。 有序的存款搬家是货币政策生效、金融改革深化和经济活力提升的标志。它表明资金正摆脱"沉睡"，通 过市场化的方式流向更能创造价值的地方，自然也是好事。 存款搬家的直接动力来自存款利率的持续下行。目前，国有大行一年期定存利率已跌破1%，10万元存 银行，年利息不足千元，对储户的吸引力大幅下降。 反观资本市场赚钱效应凸显。7月以来A股三大指数全线上涨，两市成交额创年内新高。股市的"慢 牛"行情与存款收益形成的巨大反差，让不少储户开始"心动"不如"行动"。 当然，这些资金并 ...