中金：维持舜宇光学科技(02382)跑赢行业评级 目标价99.2港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，看好舜宇光学科技(02382)延续盈利改善趋势，谨慎上调 2025/2026年归母净利润3%/4%至36.2亿元/42.6亿元。当前股价对应25/26年P/E21.9倍/18.4倍。该行维持 跑赢行业评级和目标价99.2港元，对应25/26年P/E27.4倍/23.0倍，较当前股价涨幅25%。 中金主要观点如下： 1H25业绩小幅超出该行和市场预期 舜宇光学公布2025年中报：上半年收入196.5亿元，同/环比+4%/+1%;归母净利润16.5亿元，同/环比 +53%/+2%。业绩小幅超出该行和市场预期，主要由于：1)盈利能力改善明显。得益于手机镜头和手机 摄像模组的高端产品占比提高，以及较高毛利率的车载业务增速较快，1H25公司毛利率19.8%，同/环 比+2.6ppt/+0.5ppt，其中，光电产品毛利率为10.6%，同/环比+2.4ppt/+0.8ppt，光学零件毛利率为 31.0%;2)分占联营公司业绩同比增加约1.0亿元。 手机光学升级持续，公司延续产品结构优化策略 1H25公司手机相关收入同比增长2%，其中手机镜头/摄像模组ASP均有20%左右同比提升，主要系高 ...