同花顺(300033)：业绩加速释放 关键指标“牛市”特征持续

市场交投活跃度居高不下，公司广告业务率先爆发，25Q2 归母净利率大幅提升，预收款、现金流等收 入前瞻性指标继续展现"牛市"特征，AI 及互联网理财有望进一步打开公司上升空间，维持强烈推荐。 事件：公司2025H1 实现营收17.79 亿元，YoY+28.07%；归母净利润5.02亿元，YoY+38.29%；扣非归母 净利润4.84 亿元，YoY+40.64%。25Q2 单季实现营收10.31 亿元，YoY+33.82%；归母净利润3.81 亿元， YoY+47.27%；扣非归母净利润3.72 亿元，YoY+51.50%。 市场交投活跃度居高不下，广告业务率先爆发。据我们测算，25H1 沪深京全A 日均成交额13901 亿 元，同比+61.47%；日均成交量1118 亿股，同比+39.40%。25Q2 单季日均成交额12624 亿元，同比 +52.12%；日均成交量1047 亿股，同比+34.66%。由于资本市场活跃，公司网站及APP 的用户活跃度明 显回升，用户粘性和停留时长持续改善，以金融机构为主的客户宣传投入力度显著增强，上半年公司广 告及互联网推广服务收入达6.41 亿元，YoY+83.20%。 净利 ...