金山办公(688111)2025年中报业绩点评：WPS365高增62% 开启AI办公智能体时代

研发投入力度加强，销售与管理费用管控合理：报告期内，公司毛利率为 85.03%（YoY+0.13pct）。费 用率方面，公司销售/管理/研发费用率分别为 18.01%/8.24%/36.07%，分别同 比-0.31pct/-0.82pct/+2.6pct。销售与管理费用管控合理；上半年研发投入9.59亿元（YoY+18.70%），公 司提高研发人员的薪酬待遇，并重点加强AI产品的研发投入力度，启动新版WPS国际版的研发，夯实 技术创新的根基和坚守技术独立自主性。 WPS365业务高增长变益于AI驱动及民营企业覆盖，软件业务受信创采购节奏影短期下滑Q02已复苏： 报告期内，公司主营业务实现营收26.57 亿元（YoY+10.12%），稳健增长；其中，WPS个人业 务/WPS365业务/WPS 软件业务分别为17.48/3.09/5.42亿元，分别同比+8.38%/+62.27%/-2.08%。公司积极 推动WPS个人业务落地和进行AI权益下放，同时完善海外本土化运营策略，拉动用户月活量保障业务 稳定增长。截至2025年6月30日，WPS Office全球月活量为6.51亿（YoY+8.46%）。WPS365产品 ...