江苏银行(600919)营收增速上行 资产规模大幅扩张

存款成本加速改善。上半年净息差1.78%，较2024 全年下降8BP，主要资产端收益率下降。1）上半年 贷款收益率较2024 年下降32BP 至4.45%，预计受重定价、新发利率走低、高利率零售贷款占比下降等 因素影响，测算对公/ 零售贷款收益率分别下降50BP/31BP。2）金融投资收益率下降36BP，随着投资规 模大幅增长，新配置资产对存量收益率影响扩大。3）负债成本加速改善，上半年存款成本率较2024 年 下降32BP，定期存款占比高，充分受益存款降息，预计未来负债成本将继续改善，缓解净息差下降影 响。 其他非息降幅收敛。1）上半年投资收益等其他非息收入增速-20.1%，降幅较Q1 明显收窄，Q2 单季公 允价值损益金额转正，同时净资产OCI 余额环比明显回升37 亿，较期初增长8 亿，为Q3 债市持续调整 提供安全垫。2）上半年中收增速5.1%，较Q1 回落，理财规模较期初大幅增长17.7%至7454 亿元，拉动 托管收入增长，但代理收入同比下滑。 不良净生成率回落，零售风险指标改善。上半年末不良率0.84%，较期初-5BP，拨备覆盖率331%，环 比-12pct，较期初-19pct，关注类占比环比下 ...