聚辰股份(688123)：多元布局具备长期成长性

25H1，公司营收为5.7 亿元，yoy+11.7%；归母净利润为2.1 亿元，yoy+43.5%；毛利率60.3%， yoy+5.6pcts。主要受益于公司 DDR5 SPD 芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级 EEPROM 芯片等 高附加值产品的出货量增长，有效对冲消费电子需求下滑对传统业务业绩的影响带动公司收入扩张和盈 利改善。未来，随着公司消费级EEPROM 在AI 眼镜等消费终端应用、工业级EEPROM 在机器人、数字 能源等领域份额提升、闭环及光学防抖音圈马达芯片迭代、SPD+车规级EEPROM+NOR Flash 持续上 量，公司成长未来具有长期持续性。 SPD：DDR5 加速渗透，新增应用场景需求 据JEDEC 内存标准规范， 在 DDR5 世代， 应用于个人电脑的 投资要点 公司业务具有长期成长性 预计公司2025-2027 年营业收入分别为13.3/17.9/21.9 亿元， 同比增速为29.7%/34.0%/22.7%； 归母净利 润为4.6/6.4/7.6 亿元， 同比增速为57.1%/39.4%/20.0%，当前股价对应PE 为29/21/17 倍，EPS 为 2.89/4. ...