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美联储降息对大宗商品价格的影响分析
Qi Huo Ri Bao Wang·2025-08-26 00:57

铜、铝、黄金等,建议以逢低做多为主 在下半年可能迎来美联储再度降息的预期下,市场对于降息对大宗商品价格的影响关注度再度升温。然 而,关于美联储降息对大宗商品价格的影响,市场存在分歧:一部分观点认为,美联储降息往往意味着 经济增长放缓,并且从历史数据来看,降息的同时大宗商品价格下跌的情况较为常见;但也有观点认 为,降息能够刺激经济增长、释放流动性,进而对大宗商品价格起到提振作用。本文基于历史数据,阐 述利率变动路径对大宗商品价格的传导逻辑,深入分析下半年及后续的降息可能性,并进一步探索大宗 商品在降息预期下的交易逻辑。 A降息周期中经济的表现 1982年以来,美国经历了大小11轮降息周期,本轮降息周期开始于去年9月,到目前为止本轮降息周期 中共降息100个基点,利率从5.25%~5.5%调整至4.25%~4.5%。美联储开启降息周期一般是面对较大的经 济下行压力,甚至进入危机模式之时。与加息周期相比,降息周期基准利率调整的节奏一般更为连续而 迅速,降息很少出现降一次后就暂停降息的情况,而且降息幅度往往较大。 1982年之前的美联储降息周期大多处于大通胀时代,其间经济绝大部分时间处于停滞或负增长的状态, 叠加高企 ...