金融创新扎根实体土壤

由于生猪养殖周期长、养殖过程不确定性高、价格波动相对较大等特征，传统养殖企业在生猪出栏时往 往只能随行就市，被动接受现货价格。企业无法在价格阶段性高点提前锁定销售价格；在终端消费较为 低迷时，又面临"猪经纪"、屠宰端的压价甚至拒采，不利于企业的稳定经营。 2024年4月，在生猪价格处于阶段性高位、远期下行压力加大的市场环境下，养殖企业X公司希望提前 锁定销售价格，同时降低传统套保的资金占用。华西期货风险管理公司为其设计了基差贸易方案：双方 以17100元/吨的一口价签订远期合约，X公司承诺于2024年8月下旬交付2000头生猪（货值约420万 元）。期货风险管理公司利用期货市场对冲价格波动风险，并负责基差变动盈亏，X公司可专注生产端 管理，无需担忧资金压力与市场波动干扰。这一模式为传统养殖企业提供了"无感"接入期货工具的桥 梁，有效破解了被动随行就市的经营困局。 订单穿透农场 小农户对接大市场 生猪期货上市以来，各市场主体通过金融工具与产业需求的深度融合，正在改变传统生猪产业的经营方 式和风险管理格局。随着实践的深入和模式的完善，期货公司、期货风险管理公司以及贸易商探索出更 多的期现结合模式，将风险管理工具深 ...