期货日报：美联储“鸽”派转向，贵金属价格上行

在美联储货币政策转向的预期提振下，昨日期货市场贵金属板块走强，其中，沪金主力合约2510微涨 0.46%，沪银主力合约2510上涨1.89%。 从美联储货币政策调整预期来看，史家亮表示，通胀和就业依然是美联储关注的焦点，未来的核心变量 基本取决于关税对通胀的传导以及就业市场的演变。从当前来看，美国非农就业数据的表现凸显就业市 场走弱态势，通胀符合预期未出现大幅反弹迹象，同时美国总统特朗普不断施压鲍威尔让其主动降息。 基于鲍威尔转向"鸽"派强调了降息的可行性和必要性，史家亮认为，美联储2025年下半年将降息两次， 预计9月和12月各降息1次。 不过，展大鹏提醒，市场对美联储9月降息已接近充分定价，因此贵金属板块持续反弹的可能性偏低， 投资者需要更加关注9月美联储降息幅度是否超预期以及年内余下的时间是否仍有降息的可能性。 "短期市场关注的焦点在美联储货币政策上，要重点关注美联储官员发言，以及点阵图情况。"从姗姗表 示，预计金价短期区间震荡为主，若货币政策有超预期表现，可能会突破震荡区间。白银价格对美联储 的政策预期变动更加敏感，且波动率较高，预计其走势强于黄金价格。 中长期来看，从姗姗表示，在全球地缘局势不稳定的 ...