赢合科技(300457.SZ) 2025 半年报解读：锂电起量，电子烟稳健，长期价值凸显

8 月 22 日晚，赢合科技发布 2025 年半年报，多项数据展现出公司在复杂市场环境下的经营韧性与发展 潜力。报告期内，公司实现营业总收入 42.64 亿元，同比下降 3.68%；归母净利润 2.71 亿元，同比下降 19.84%。其中，公司在第二季度单季实现营业收入29.26亿元，同比增长14.24%；实现归母净利润2.56 亿元，同比增长42.48%；扣非归母净利润为2.55亿元，同比增长50.66%。 值得注意的是，上半年公司经营活动现金流净额同比改善 4.95 亿元，与去年同期相比增长了69.08%， 显示回款效率提升。尽管营收和净利润同比有所下滑，但深入剖析这份半年报，能发现公司在锂电设备 与电子烟两大核心业务板块的积极变化与长期投资价值。 锂电设备：巩固优势，创新领航 电子烟业务：海外拓展稳步推进，市场前景广阔 赢合科技的电子烟业务主要通过下属控股子公司斯科尔开展。自 2022 年大力发展自有品牌业务、积极 拓展海外市场以来，斯科尔成绩斐然。凭借产品、技术及渠道资源等优势，稳步推进在英国、德国及欧 洲其他国家的市场开拓。今年上半年，斯科尔进一步扩大销售业务团队，通过广告宣传、社媒互动、地 推宣传 ...