机构继续看多债市，本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）净值相对稳健且回撤可控

机构认为与股牛已脱钩，继续看多债市。 转债指数接近历史最高点，转债可能到了谨慎乐观的时候，后续关注股市变化及可转债发行审批等。我 们估算目前理财持有三千多亿固收+基金，其中，持仓一级债基很多。倘若后续股市调整，理财可能大 幅赎回固收+基金，或有负反馈。固收+不好做，规模大幅起来的时候，转债估值往往很高了。 我们持续看下半年10Y国债1.6%-1.8%，未来几个月有机会再度接近1.6%！最近一直建议珍惜收益率2% 以上的30Y国债和5Y资本债。此前，我们也持续明确建议业绩落后的抓住调整机会大幅加久期实现一把 翻身，右侧投资难度不低。很多久期短的一直等着加仓拉久期。 本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周场内成交贴水最少，净值相对 稳健且回撤可控。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 从已披露中报的上市公司来看，同比低基数之下，全A的1H25盈利增速未较一季度改善，营收增速持续 低迷。自24年9月24日以来，本轮股票牛市时间已接近1年，全A指数已经翻倍。本轮股票牛市是资金驱 动，上证十年新高后，进入无人区，昨日成交已达3.2万亿，天量或难以持续 ...