海信视像(600060)：份额稳步提升 结构持续优化

事件： 2025 年8 月25 日，海信视像发布半年报。2025H1 公司实现营业收入272.3亿元，同比+7.0%；归母净利 润10.6 亿元，同比+26.6%。2025Q2，公司实现营业收入138.6 亿元，同比+8.6%；归母净利润5 亿元， 同比+36.8%。 点评： 全球出货份额更进一步。1）智慧显示终端板块是公司核心业务，根据奥维睿沃统计，2025 年上半年， 海信系电视全球出货量市占率为14.38%，同比+0.57pct；奥维云网全渠道监测数据表明，2025H1 海信 系电视中国内地零售额市占率为29.96%，零售量市占率为25.73%，均位居中国内地市场第一名。2）新 显示新业务实现主营业务收入34.34 亿元，同比增长7.43%。 投资建议：公司是全球显示行业龙头企业之一，在行业竞争格局持续优化的背景下，公司全球化发展能 力持续提升，多元品牌矩阵运营能力及经营效率有效提高，产品结构进一步升级。同时，公司持续深耕 高效协同、独立发展的"1+（4+N）"产业布局，在MiniLED、MicroLED、虚拟现实显示及AIGC 等新技 术方面加快研发和产品推广，持续夯实在显示行业的引领地位。我们看好公 ...