*ST天茂主动退市议案获通过 10%溢价现金选择权背后需警惕三大风险

中经记者 郭婧婷 北京报道 8月25日，ST天茂2025年第一次临时股东大会在湖北召开，公司主动退市议案获得通过。在参与投票 的6898名中小投资者中，九成投赞成票。这也意味着，A股市场上申请主动退市的上市公司再添一例。 这一场备受市场关注的股东大会，源于8月8日晚间ST天茂连发的14条公告。在这些公告中，公司详细 披露了拟以股东大会决议方式主动终止上市的相关安排，包括终止上市原因、退市方式、后续经营计 划、并购重组与重新上市安排、股份转让机制以及异议股东保护措施等，并对退市可能对全体股东利益 造成的影响作出了分析。 由于未能按时披露2024年年报，*ST天茂被证监会立案调查。若截至9月8日仍无法披露年报，公司将面 临强制退市。尽管市场对其退市已有预期，但选择主动退市的方式仍略显意外。 值得一提的是，*ST天茂主动退市方案通过提供现金选择权设置了对异议股东及其他股东的保护机制， 行权价格为1.60元/股，这一价格相较于停牌前最后一个交易日股价溢价大约10%，预计耗资不超过 26.06亿元。 8月25日，股东大会召开的当天A股出现历史上第二次成交额突破3万亿元。在A股火热当下，困于天茂 的中小股东面临两难： ...