农夫山泉(9633.HK)：山泉为上 农夫饮茶

产品营销：品质为先，培养心智 饮料产品，消费者以便捷性、好喝为导向，口感变化较快，且对价格敏感，缺乏品牌忠诚度，这对公司 营销能力提出了较大考验。农夫山泉眼光独到，精准选择产品定位，避开价格战红海，定位品质路线， 抓住时机将中国包装水行业带入"2 元时代"；前瞻性布局的无糖茶"东方树叶"在10 年后迎来爆发式增 长。同时，公司积极运用广告营销、事件营销、IP 营销为公司产品赋能，"农夫山泉有点甜"等宣传标 语深入人心，有效增强品牌力。 渠道梳理：适时变革，保持活力 公司经历联营体模式、通路精耕模式，并于2014 年转型为专属经销商模式。公司通过大商为主、二批 商为辅的模式进行渠道耕耘，在保证经销商自主性的同时公司通过相应制度和NCP系统加强对经销商和 终端管理。公司不断推出高利润畅销产品，保障经销商盈利能力，提升了经销商对公司的忠诚度。 未来展望：走出阴霾，王者归来 机构：长江证券 研究员：董思远/冯萱 农夫山泉：始于微末，发于华枝 在创始人钟睒睒带领下，成立于1996 年的农夫山泉后来者居上，成为包装水行业的领头羊。公司建立 了包装饮用水和饮料的双引擎发展战略，引领饮料行业发展，目前已经形成包装水、茶饮料、 ...