浙江沪杭甬(00576.HK)：受益于券商板块业绩高增 中报业绩略超预期

大部分路段车流量保持增长，通行费收入增速略低于车流量增速。通行费收入为51.32 亿元，同比增长 0.4%，整体车流量同比增长1.5%，其中，上三高速受到甬台温改扩建影响车流量同比下降，杭徽高速 受到文一西路隧道通车影响车流量同比下降；整体受ETC 货车优惠等政策影响，通行费收入增速低于 车流量增速。 公司收到控股股东浙江省交投《关于筹划重大资产重组事项的通知》，拟将公司打造为A+H上市平 台，赋能公司长期发展。2025 年8 月19 日，公司收到其控股股东浙江省交投《关于筹划重大资产重组 事项的通知》，拟筹划公司和浙江镇洋发展进行重大资产重组，由本公司向镇洋发展全体股东发行A 股 股票，通过换股方式吸收合并镇洋发展。我们认为，通过A+H 架构的搭建，有利于公司进一步完善投 融资架构，为公司长期坚实发展奠定基础。 结合公司2025 年中报，维持"买入"评级：结合公司2025 年中报，维持25-27 年盈利预测，预计公司 2025E-2027E 归母净利润分别为56.71/58.87/61/49 亿元，分别同比增长3.08%/3.81%/4.45%，对应PE 分 别为7x/7x/7x。维持"买入"评级。 风险提 ...