BD新玩法？百济神州首创9.5亿美元 特许权“变现”模式

8月25日晚间，百济神州（纳斯达克代码：ONC；香港联交所代码：06160.HK；上交所代码： 688235.SH）公告与Royalty Pharma达成协议，向其出售就安进公司授权合作产品塔拉妥单抗（英文商品 名：IMDELLTRA®；通用名：tarlatamab）在中国以外的全球销售额收取特许权使用费的权利，交易金 额最高达9.5亿美元。 根据协议条款，百济神州将获得8.85亿美元的首付款，并有权在12个月内出售剩余的收取特许权使用费 的权利，由此最高可获得6500万美元的额外付款。此外，百济神州将根据特许权使用费所占比例，享有 该产品年销售额超15亿美元的部分收入。 谈及此次交易模式，百济神州在公告中强调"不涉及任何知识产权权属的转让"。对此，不少业内观点解 读为是创新药企业BD（商务拓展）的"新路径"，即此次合作并非将药物"全盘出售"，而是通过"出 租"药物的商业化分红权益实现资金回笼。 高特佳投资集团副总经理王海蛟向21世纪经济报道分析指出，"这是企业获取现金流、补充流动性的一 种方式。当前中国创新药企的融资工具愈发多元化，已不仅限于股权融资与传统BD交易，还可通过分 阶段买卖资产、将未来权益证券化 ...