【机构调研记录】中邮基金调研天孚通信

中邮基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)738.2亿元，排名72/210；资产管理规模(非货币公募基金)710.2亿元，排名 59/210；管理公募基金数102只，排名71/210；旗下公募基金经理21人，排名67/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中邮健康文娱灵活 配置混合A，最新单位净值为3.42，近一年增长124.05%。 调研纪要：2025年上半年，天孚通信实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%，净利润8.99亿元，同比增长37.46%。有源业务增长主要源于高速 率有源产品增加交付，公司持续拓展新客户。高速率产品需求旺盛，公司协调供给和产能保障交付。泰国工厂一期投产，二期研发试样及客户验 证，预计明年大规模量产。毛利率下降因产品结构变化，有源产品收入占比提升。CPO配套产品布局早，技术持续迭代，按客户需求推进。公司 保持高强度研发投入，配合客户研发新产品。北美洲销售收入占比小，关税政策影响可控有限。人员规模增加，通过自动化提升效率控制规模。 产品价值量取决于客户设计方案，不同客户存在差异。根据客户需求合理安排新供应商导入。光无源产品产能扩张以订单驱动，确保资 ...