证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2025-023 苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 12 日召 开 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于公司 2024 年度利润分配及资本公积 金转增股本预案的议案》，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配及资本公积金转增股本方案情况 1、公司于 2025 年 5 月 12 日召开 2024 年年度股东大会，会议审议通过了 《关于公司 2024 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司 2024 年度利润分配预案具体内容为：公司拟以目前总股本 553,972,161 股为基数，向 全体股东按每 10 股派发现金红利 5.00 元（含税），拟合计派发现金红利为人民 币 276,986,080.50 元（含税），不送红股，剩余未分配利润结转下一年度。同时 公司拟以目前总股本 553,972,161 股为基数，以资本公积金转增股本，每 ...

Core Viewpoint - The company reported strong financial performance for 2024, with significant year-on-year growth in revenue and net profit, and a stable start to 2025, indicating robust operational momentum [1][5]. Financial Performance - In 2024, the company achieved revenue of 3.25 billion yuan, a year-on-year increase of 67.7%, and a net profit attributable to shareholders of 1.34 billion yuan, up 84.1% [1]. - For Q4 2024, the company recorded revenue of 860 million yuan, with quarter-on-quarter growth of 17.0% and year-on-year growth of 2.2%, and a net profit of 370 million yuan, reflecting quarter-on-quarter growth of 26.2% and year-on-year growth of 13.9% [1]. - In Q1 2025, the company generated revenue of 950 million yuan, with quarter-on-quarter growth of 29.1% and year-on-year growth of 10.2%, while net profit was 340 million yuan, showing quarter-on-quarter growth of 21.1% but a year-on-year decline of 8.0% [1]. Product Line Performance - In 2024, the company’s active and passive product lines generated revenues of 1.66 billion yuan (up 121.9% year-on-year) and 1.58 billion yuan (up 33.2% year-on-year), respectively [2]. - The demand for passive components surged due to the AI data communication market, although certain telecom markets faced pressure [2]. - The company is focusing on high-speed data communication and silicon photonics products, with improvements in cost optimization and yield, leading to an 8.2 percentage point increase in passive gross margin compared to 2023 [2]. Strategic Developments - The company has commenced production at its Thailand factory, which is strategically positioned in the upstream of the optical module supply chain, minimizing the impact of tariff fluctuations [3]. - The Thailand factory has successfully passed customer certification for certain passive component product lines, with plans for expansion underway [3]. - The company is developing customized passive components and enhancing its capabilities in silicon photonics, which is expected to open up larger market opportunities [3]. Market Position and Future Outlook - The company is a key participant in the supply chain for NVIDIA's CPO, which is anticipated to drive new growth as the market expands [4]. - NVIDIA's CPO switches are projected to significantly reduce energy consumption and improve network reliability, with the CPO market potentially reaching $5 billion by 2030 [4]. - The company has begun small-scale deliveries of high-power lasers suitable for CPO applications, indicating readiness to capitalize on market opportunities [4]. Profit Forecast - The company expects a significant rebound in active business growth in the second half of the year, with projected net profits of 2.08 billion yuan, 2.88 billion yuan, and 3.24 billion yuan for 2025-2027, respectively [5]. - Corresponding EPS estimates are 3.75, 5.19, and 5.84 for the same periods, with the current valuation at a historical low [5].

网络接配及塔设 天孚通信（300394.SZ） 买入-A(维持) 经营节奏保持稳健，大客户 1.6T 和 CPO 产品有望带来新动能 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收 32.5 亿元，同比增长 67.7%；实现归母净利润 13.4 亿元，同比增长 84.1%；单 Q4 来看，公司实现营收 8.6 亿元，同环比分别增长 17.0%、2.2%；实现归母 净利 3.7 亿元，同环比分别增长 26.2%、13.9%。 2025 年一季度，公司经营节奏稳健。实现收入 9.5 亿元，同环比分别增长 29.1%、10.2%；实现归母净利润 3.4 亿元，同环比分别增长 21.1%、下降 8.0%。 事件点评 资料来源：最闻 分析师： 受大客户节奏影响，2024 下半年有源产品环比增长不大，但今年 1.6T 有望规模放量。2024 年，公司有源、无源产品线分别实现收入 16.6 亿元（同 比+121.9%）、15.8 亿元（同比+33.2%）。无源器件方面，2024 年随着 AI 数 通市场的爆发，FAU、MT-FA、AWG、隔离器、透镜等无源器件需求 ...

网络接配及塔设 天孚通信（300394.SZ） 买入-A(维持) 经营节奏保持稳健，大客户 1.6T 和 CPO 产品有望带来新动能 2025 年 5 月 22 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收 32.5 亿元，同比增长 67.7%；实现归母净利润 13.4 亿元，同比增长 84.1%；单 Q4 来看，公司实现营收 8.6 亿元，同环比分别增长 17.0%、2.2%；实现归母 净利 3.7 亿元，同环比分别增长 26.2%、13.9%。 2025 年一季度，公司经营节奏稳健。实现收入 9.5 亿元，同环比分别增长 29.1%、10.2%；实现归母净利润 3.4 亿元，同环比分别增长 21.1%、下降 8.0%。 市场数据：2025 年 5 月 22 日 收盘价（元）： 76.45 事件点评 年内最高/最低（元）： 149.88/57.11 流通A股/总股本（亿）： 5.54/5.55 流通 A 股市值（亿）： 423.60 总市值（亿）： 424.52 基础数据：2025 年 3 月 31 日 基本每股收益(元) ...

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2025-022 苏州天孚光通信股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 18 日， 公司召开第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议及 2024 年 5 月 13 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2021 年限制性股票激励计划第 三个归属期归属条件成就的议案》，认为 2021 年限制性股票激励计划第三个归属 期归属条件已经成就，同意按照规定为符合条件的激励对象办理第二类限制性股 票归属相关事宜；2024 年 12 月，公司办理完成了 2021 年限制性股票激励计划 第三个归属期第二批次的股份归属的登记工作，归属股票数量 60,480 股。具体 内容详见刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告（公告编号：2024- 008、2024-022、2024-023）。 公司于 2025 年 4 月 17 日召开第五届董事会第六次会议 ...

天孚通信年度股东大会 法律意见书 本所律师同意将本法律意见书随公司本次年度股东大会决议一并公告，并依 法对本法律意见书承担相应的责任。 本所律师根据相关法律、法规和规范性文件的要求，按照律师行业公认的业 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、关于本次年度股东大会的召集、召开程序 1、本次年度股东大会的召集 2025 年 4 月 17 日，公司召开了第五届董事会第六次会议，会议决定于 2025 年 5 月 12 日召开 2024 年年度股东大会。公司已于 2025 年 4 月 21 日在巨潮资讯 网站（www.cninfo.com.cn）上刊登了《苏州天孚光通信股份有限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》。 江苏世纪同仁律师事务所 关于苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年年度 股东大会的法律意见书 致：苏州天孚光通信股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东 会规则》和《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则（2025 修订）》 等法律、法规和规范性文件以及公司《章程》的规定，本所接受公司董事会委托， 指派本所律师出席公司 2024 年 ...

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2025-021 苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"或"天孚通信"）2024 年 年度股东大会现场会议于 2025 年 5 月 12 日（星期一）下午 14:30，在苏州高新 区长江路 695 号公司会议室以现场投票与网络投票相结合的方式召开。本次会议 通知已于 2025 年 4 月 21 日在中国证监会指定信息披露网站公告。本次会议由 公司董事会召集，公司董事长邹支农先生主持。本次会议的召开符合《中华人民 共和国公司法》、《上市公司股东会规则》及《公司章程》等有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件的规定。 公司 2024 年年度股东大会通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具 体时间为 2025 年 5 月 12 日上午 9:15-9 ...

24H2 无源产品线交付加速，有源静待新产品放量：24 年，拆分业务来看，公司光无源器件业务实现营 收15.76 亿元，同比增长33%，光有源器件业务实现16.55 亿元，同比增长122%；拆分地区来看，国内 业务实现营收7.78 亿元，同比增长125%，海外业务实现营收24.73 亿元，同比增长55%。毛利率拆分来 看，24 年光无源器件业务为68.4%，同比提升8.2pct，有源器件业务为46.7%，同比提升1.9pct；国内业 务为61%，同比提升8.6pct，海外业务为56%，同比提升1.3pct。单看24H2 公司实现无源收入8.79 亿 元，环比H1 增长26%，或主要得益于人力扩张以及客户需求放量；有源收入8.35 亿元，环比H1 增长 2%，反映大客户侧800G 光引擎产品需求平稳，伴随英伟达GB200/GB300rack 方案及CX-8 网卡的交付 加速，后续1.6T 光引擎产品起量节奏或迎来加速。 24Q4 费用端环比有所改善，备料加速，海外工厂产能逐步落地：从费用端来看，公司24Q4销售管理研 发财务费用率为0.3%/3.7%/6.9%/-6.3%，分别同比+0.3pct/+0.2pct ...

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2025-020 苏州天孚光通信股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予第一个归属 期限制性股票归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次归属的激励对象人数：364 人； 2、本次归属股票数量：1,324,904 股 ，占目前公司总股本 0.24%； 3、本次归属限制性股票上市流通日为：2025 年 5 月 13 日； 4、归属股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"或"天孚通信"）于 2025 年 4 月 17 日召开了第五届董事会第六次会议和第五届监事会第六次会议审议通过了 《关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予第一个归属期归属条件成就的议案》。 近日，公司办理了 2023 年限制性股票激励计划首次授予第一个归属期股份的登记 工作，现将详情公告如下： 一、2023 年限制性股票激励计划实施情况概要 （一）本股权激励计划主要内容及履行程序 1、2023 年限制性股票 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天孚通信（300394.SZ） [Table_Title] H2 无源产品线交付加速，有源静待新产品放 量 报告要点 [Table_Summary] 24H2 无源产品线交付加速，有源静待后续 1.6T 新产品放量。24Q4 费用端环比有所改善，备 料有所加速，海外工厂产能逐步落地，强化交付能力，且有利于规避关税影响。展望远期， CPO/OIO 的蓝海市场可期，成长曲线多元化。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 天孚通信（300394.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] H2 无源产品线交付加速，有源静待新产品放量 [Table_Summary2] 事件描述 4 月 20 日，公司发布 2024 年年报，实现营收 32.52 亿元，同比增长 68%，实现归母净利润 13.44 亿元，同比增长 84%，实现扣非净利润 13.14 ...