“高分红+高增长”，安能物流(09956)从“周期股”向“价值股”的蝶变

一张普通的中报，却揭示了一家快运龙头企业从"周期股"向"价值股"的转型蝶变，这家企业就是安能物 流(09956)。 2025年上半年，在零担物流行业深陷价格战泥潭的背景下，安能物流(09956)交出一份超预期的2025年 中报答卷。 报告期内，公司实现收入56.25亿元，同比增长6.4%;经调整净利润4.76亿元，同比增长10.7%;零担货运 总量达682万吨，同比增长6.2%。这些数据不仅体现了安能物流在市场中的竞争力，更显示出其业务增 长的可持续性。 更令市场瞩目的是，公司宣布首次中期分红派息率达50%，以真金白银回馈股东。在快运行业整体"反 内卷"背景下，公司利润增速明显高于收入增速，验证其"有效规模增长"战略奏效。 能够保持行业领先的高毛利背后，有其深层次的逻辑。 首先是高毛利产品爆发。自"3300"产品(300 公斤以内货物全额免除特殊加收费)推出后，公司中高毛利 产品即迷你小票及小票零担货量增长显著。 报告期内，300公斤以下货量同比激增18.2%，推动票均重从89公斤降至75公斤，适配自动化分拣的小 票零担占比提升，直接拉动单位毛利增长7元/吨。 小票货物更适合标准化操作与自动化分拣，这不仅提高 ...