分析人士：本轮“牛市”受政策驱动

浙商期货股指分析师金辉认为，8月以来A股和期指市场持续上涨，核心因素在于政策和流动性。他解 释说，8月以来股指上涨的根本原因是自去年9月底以来多维度政策红利不断累积。政策积极引导、制度 不断完善是股指上行的根基。在政策提振市场信心的同时，增量资金积极入市为市场提供了充足的流动 性。两融余额突破2万亿元反映了杠杆资金的活跃，7月非银金融机构存款增加2.14万亿元则反映了居民 储蓄转向股市的趋势明确。 从企业盈利视角来看，金辉表示，中报数据显示，企业盈利结构性修复，半导体、AI算力等科技成长 赛道表现亮眼。不过，当前企业盈利尚未全面改善，7月制造业PMI回落至49.3%，且在结构上出现K型 分化特点，即大企业景气度高于临界点、中小企业景气度低于临界点。 南华期货权益与固收研究分析师高翔认为，本轮A股上行同时受到货币政策和企业盈利的支持，其中总 量政策的支持处于核心地位。企业盈利的改善呈现出结构性特征，从目前披露的半年报分析，制造业和 科技相关行业盈利情况超出预期。 近期，A股和期指市场表现强势。截至8月25日，上证指数站上3800点整数关口。此外，截至8月26日， 沪深两市成交额连续10日突破2万亿元，8月25日 ...