中通客车(000957)：25H1业绩落于预告中枢 单车利润创历史新高

事件：8 月26 日，公司发布2025H1 业绩公告，实现收入39.4 亿元，同比增长43.0%；归母净利润1.9 亿 元，同比增长71.6%；扣非归母净利润1.8亿元，同比增长75.3%，落于此前业绩预告中枢。对应Q2 实现 收入22.5 亿元，同比增长52.5%，环比增长32.7%；归母净利润1.1 亿元，同比增长66.1%，环比增长 48.8%；扣非归母净利润1.1 亿元，同比增长46.7%，环比增长56.2%。 出口仍在密集交付期，回购稳步推进彰显长期信心：今年以来，公司海外业务迎来收获期。迈入三季 度，公司出口订单仍处于密集交付周期，包括西非布基纳法索250 辆客车、乌兹别克斯坦公共交通订单 及巴哈马旅游客车等项目，海外市场版图持续丰富中。公司有望把握中国客车出海机遇，推动出口业务 持续增长。此外，公司于4 月公告拟以1-2 亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划，价格不超15 元/ 股。截至7 月31 日，公司已回购652.1 万股，占总股本1.1%，耗资约6998.67 万元。 盈利预测：预计2025-2027 年公司营业总收入75.0/87.7/99.1 亿元，归母净利润4.0/5.2/6.3 ...