供减需增 PE有望逐渐走强

供应压力明显缓解 下半年以来，PE检修季结束，开工率逐渐反弹，一度突破90%大关。不过，近期PE检修明显增多，尤其是计划外 检修集中，开工率明显下降，已经降至81%附近，较前期高点下降10%。后期PE仍有部分检修计划，预期开工率 反弹空间有限。此外，装置上半年集中投产后，PE进入产能扩张空档期，7—11月暂无新装置投产计划，供应端 压力暂时不大。 虽然目前PE淡季结束，但是旺季启动不明显，价格持续震荡。后期随着"金九银十"旺季启动，PE基本面有望改 善，并且"反内卷"可能提供强有力支撑，价格有望逐渐扭转当前的弱势局面。 小结 PE传统的"金九银十"需求旺季即将到来，需求端有望明显改善。PE下游需求中，棚膜最值得期待。目前，棚膜需 求已经有改善迹象，预计后期明显走强，且有望维持至11月份。此外，下半年节假日较多，PE包装膜旺季也有望 启动。 "反内卷"提供支撑 下半年以来，"反内卷"成为商品市场的最大利多，从政策端对商品形成托底，部分品种（如焦煤、多晶硅等）出 现接近翻番的上涨行情。前期"反内卷"集中在新能源、黑色等行业，近期化工"反内卷"提上议程，部分化工上市 公司股票一度涨停，化工品期货也逐渐止跌反弹。目前 ...