东风落子“破局棋” 解码岚图独立上市的“谋与略”

8月22日，东风集团股份（0489.HK）一纸公告，宣布了一项"一石二鸟"的创新性资本运作方案：将其 核心资产岚图汽车，以"介绍上市"的方式推向港股舞台；同时，母公司自身则启动私有化进程，从港股 主动退场。岚图汽车与母公司完成了一次罕见的"双向奔赴"。 这并非一次简单的资产分拆，而是一场精心设计的"腾笼换鸟"。上述方案既解决了母公司估值长期低迷 的困境，又为旗下新能源品牌岚图打通独立融资通道，插上了资本的翅膀。 资本市场亦对该方案给予了积极反馈，市场信心与参与热情随之显著提升。8月25日上午9时起，东风集 团股份在港交所恢复买卖。港股开盘后，东风集团股份复牌高开近70%。 "股权分派+吸收合并"背后的双赢 近年来，港股市场传统车企普遍面临估值承压困境，东风集团股份亦在此趋势下长期处于估值低位，H 股上市平台的融资功能已基本丧失。截至2025年7月31日，公司股价仅为 4.74港元，市净率（PB）仅为 0.25倍，市值显著低于其净资产规模，估值倒挂现象突出。 相较于上述情况，资本市场在成长溢价与估值水平上，对新能源车企展现出了更高的认可。在这样的分 化背景下，东风计划通过"介绍上市+私有化"的方式实现资源优化配 ...