疫苗寒冬中的反常一幕：沃森生物越亏越分，分红竟超盈利！

当一家公司净利润暴跌74.69%，却仍坚持向股东派发超过全年利润的分红，这一幕正在疫苗行业残酷 的"红海"竞争中真实上演。 8月26日，沃森生物交出一份惨淡的2025年中报：上半年营收仅11.54亿元，同比骤降19.47%；归母净利 润4316.06万元，同比暴跌74.69%。更令人意外的是，公司宣布中期分红预案——每10股派0.30元，总 额4798.05万元，竟占上半年净利润的111.17%。这意味着，公司不仅将上半年利润全部分光，甚至动用 了往年积累。 业绩"跌跌不休"，减值与坏账双重挤压 沃森生物的困境并非一日之寒，2023年、2024年公司营收分别下降19.12%、31.41%，净利润降幅更是 高达42.44%和66.10%。2025年上半年颓势未改。 从批签发情况看，核心产品批签发腰斩，上半年疫苗批签发量仅762.48万剂，较去年同期1384.08万剂暴 跌44.91%，直接导致收入锐减。 而曾经的核心产品二价HPV疫苗已成"包袱"，仅第二季度，公司就对双价HPV疫苗相关无形资产计提减 值准备高达7629.51万元，成为拖累利润的关键因素。 截至6月底，公司应收账款达23.66亿元，占资产总额16 ...