南方基金：降息预期博弈下，美元债未来投资机会如何？

本月初公布的美国7月非农就业数据爆冷，与此前市场对美国经济的乐观预期形成鲜明反差；随后8月12日公布的CPI数据也 反映美国通胀略低于预期。 上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，释放鸽派降息信号，多重因素导致市场对美联储降息 的预期大幅提升。 这将如何影响我们的投资？美元债现在的投资机会怎么样？今天我们就来聊聊。 01 为什么非农数据如此重要？ 先带南粉们回顾一个知识点——美国非农数据。不夸张的说，如果在美国挑选一个最重要的宏观指标，那么这个指标非它 莫属。美国非农数据包括非农就业率、非农就业人数和失业率，反映美国非农业人口的就业状况。 作为全球瞩目的"月考成绩单"，非农数据直接反映了美国经济的健康状况，也是美联储制定货币政策时重要的参考依据， 以此来决定未来是否采取加息、降息。 那么这次的非农数据到底怎么样？7月份美国非农就业人数新增7.3万，大幅低于市场预期的11万，创9个月以来新低。更令 人大跌眼镜的是，5月和6月数据合计大幅下修25.8万，创下疫情以来最大修正幅度。 通俗来说，就业人数少了，代表经济有点"蔫"了，甚至要走下坡路。因此当就业市场冷清时，美联储可能考虑通过降息来 刺 ...