运达股份(300772)：风机盈利明显修复 弹性有望持续释放

业绩简评 2025 年8 月27 日，公司披露2025 年半年报，上半年实现营收108.9 亿元，同比增长26.3%，实现归母净 利润1.44 亿元，同比下降2.6%；其中Q2 公司实现收入68.8 亿元，同比增长41.2%，环比增长71.7%，实 现归母净利润0.85 亿元，同比增长10.4%，环比增长44.2%经营分析 零部件价格波动风险、行业竞争加剧的风险。 电站建设稳步推进，发电收入大幅增长：截至报告期末，公司累计权益并网容量约1.2GW，环比期初新 增约182MW；收入口径看，上半年实现发电收入约2.2 亿元，同比增长31.1%；受"136 号文"落地带来 的政策不确定性影响，上半年无新增电站转让收入。结合公司前期公告，预计公司新增电站项目建设将 继续稳步推进，同时随着各省"136 号文"细则陆续落地，看好后续电站转让节奏逐步恢复正常。 "两海"业务持续加码，看好中长期收入结构优化：海外方面，上半年公司完成两款6MW 级海外机组开 发；9MW 级样机运行达6 个月，各项性能得到了充分验证；10MW 级机组完成样机组装。海风方面， 公司成功并网全球最大16MW 漂浮式海上风电样机，且无故障运行时间超1 ...