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美团的“护城河”去哪了?
Hu Xiu·2025-08-28 06:53

本文来自微信公众号:山农下山,作者:山农,题图来自:视觉中国 美团贡献了一份迄今为止本季度讨论度最高的财报。 尽管大家对于美团二季度财报的"差"早已有了心理准备,但没想到这么差——本以为能考个61分,结果拿反了,原来是19分。 重点数据有两个: 1. 经营利润几乎是"脚斩":2025年Q2经营利润为2.26亿元,利润率0.2%。相比于去年同期112.57亿元的经营利润,整整少了110亿,同比减少98%。 官方给出的解释是"由于外卖行业竞争激烈"。更为扎心的是,美团并没有"停下来"的打算,王兴在随后的电话会上明确表示:"美团预计三季度核心商业 业务会因战略投资而出现'重大亏损'。" 也就是说,仗是一定要打下去的,钱不钱的不重要了。 2. "核心本地商业收入"环比增长仅有1.6%,这一数据在2024年Q2的财报中为11.1%。 这一数据被很多人忽略了,但仔细分析起来比上一个还要扎心。 美团最大的危机在于,敌方发起的"外卖大战"从根本上动摇了用户的"心智"——很多用户多年来习惯性认为"美团=外卖"。如今被攻破了,哪怕像我这种 一个月吃不上几顿外卖的人,在选择外卖时,也习惯货比三家,哪家便宜用哪家。 在这一点上,我很 ...