洞察四大市场盲点，透视世茂服务(00873.HK)牛市的价值三重奏

( 来源：富途行情 ) 在当前牛市背景下，物业管理板块作为兼具防御性与成长性的赛道，正重新获得资金青睐。今年以来物业管 理板块年内涨幅达到23%，与大市保持同频(恒生指数年涨幅25%)，不过行业内部的分化势头也仍然存在，因 此更需要认真甄别挖掘各家物企独特的价值锚点。 近日，世茂服务(00873.HK)公布其2025年中期业绩。上半年公司实现收入36.20亿元，毛利润7.09亿元，核心 净利润2.82亿元。透过这份稳健的半年度成绩单再来看公司年内在资本市场的表现，不难看到其与市场认知 之间存在显著预期差。 显然，市场可能仍然过度关注其短期业绩波动和地产关联风险，忽略了公司基础物管的稳健性、业务结构优 化的持续性以及新赛道布局的战略价值。 不妨就此进行深入探讨。 1、物业股进入新窗口期，牛市环境兼具稳健和弹性 对于投资者来说，物业股一直以来都具有其独特的吸引力，尤其是在外部环境不确定性升温的背景下，其高 股息和稳定现金流优势，能够带来一定的安全垫，具备低风险和抗周期性。 然而回顾过去几年，整个房地产市场深度的调整背景下，物业股一定程度也遭遇到了调整的压力。这背后核 心原因在于开发商作为物业公司的关联方，尽管物业 ...