创新奇智(02121.HK)：收入强劲反转 布局机器人业务

机构：中金公司 研究员：赵丽萍/魏鹳霏/王倩蕾 公司1H25 业绩超市场预期 公司1H25 收入6.99 亿元，同比+22.3%；经调整净亏损0.07 亿元，同比收窄82.1%，调整后归母净亏损 0.02 亿元，接近扭亏，调整后归母净亏损率为-0.3%，同比改善8.1ppt 。费控有效、亏损收窄，业绩超 市场预期。 发展趋势 收入强劲反转，持续聚焦制造业。2024 年报业绩会中，管理层提到公司2025 年战略上"转守为攻"，有 望实现收入重新增长，1H25 收入增速+22.3%（1H24 增速-38.11%），公司聚焦AI+制造核心战略实现 大幅翻转。 1H25 公司来自于制造业的收入同比+27.0%亿至5.56 亿元，占总营收比例达到79.5%，同比+3.0ppt。按 行业拆分，制造业子行业复苏，能源电力/汽车装备/食品饮料/3C 高科技收入分别为1.08/1.00/0.76/0.73 亿元，同比+48.5%/+12.1%/+14.8%/+34.6%；钢铁冶金行业下降9.8%至0.45 亿元。 金融服务业收入同比-15.5%至0.70 亿元。 毛利率持续优化，现金流持续优化。1H25 公司毛利率为35.0% ...