图南股份(300855)：2025H1订单大幅增长 航空零部件蓄势待发

投资要点: 2025 年上半年业绩承压，新增中小零部件收入2025 年上半年，公司实现营业收入5.99 亿元，同比减少 18.16%；实现归母净利润0.93 亿元，同比减少51.41%；加权平均净资产收益率为4.69%，同比减少5.35 个百分点；销售毛利率27.92%，同比减少10.42 个百分点；销售净利率15.53%，同比减少10.63 个百分 点。 分产品看，2025 年上半年变形高温合金收入2.77 亿元，同比减少0.24%，毛利率25.58%，同比减少4.88 个百分点；铸造高温合金收入1.69 亿元，同比减少39.62%，毛利率39.40%，同比减少11.43个百分点； 其他合金制品收入0.64 亿元，同比减少27.28%，毛利率15.49%，同比增长2.40 个百分点；特种不锈钢 收入0.31 亿元，同比减少19.38%，毛利率38.39%，同比减少3.47 个百分点。新增中小零部件收入849 万 元。 2025Q2 归母净利润环比增长23%，盈利能力环比提升2025Q2 公司实现营收3.13 亿元，同比减少 18.01%，环比增长9.49%；实现归母净利润0.51 亿元，同比减少48.98% ...