千味央厨(001215)：零售新势力贡献增量 餐饮基本盘有待修复

千味央厨发布2025 年半年度报告，2025 年上半年实现营业总收入8.86 亿元，同比减少0.72%；实现归 母净利润0.36 亿元，同比减少39.67%。其中，2025年第二季度实现营业总收入4.16 亿元，同比减少约 3.1%；实现归母净利润0.14 亿元，同比减少约41.9%。 零售新势力渠道贡献增量，经销渠道餐饮竞争延续。2025 年上半年公司直营/经销渠道收入分别同比 +5.3%/-6.4%。直营客户中百胜中国同比微增；增长主要由新零售渠道客户驱动，新开发盒马客户烘焙 类增速较快。经销客户主要受市场竞争激烈影响，公司会努力维持市场份额。目前公司新零售渠道进展 顺利，与包括沃尔玛、永辉、胖东来、奥乐齐、盒马等签订全国合同。 稳固餐饮基本盘，发力新零售。公司将继续稳定与百胜等核心餐饮客户的合作，并通过新品导入争取增 量。同时，公司将利用自身强大的产品定制化和研发优势，将拓展会员店、调改商超等新零售渠道作为 战略重点，与盒马、沃尔玛等客户深化合作。经销渠道对激烈的市场竞争，公司主动调整策略，通过产 品结构升级和赋能经销商开拓终端渠道提升渠道质量和盈利能力。 风险提示：行业竞争加剧，原材料成本大幅上涨，餐 ...