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中金:维持IGG跑赢行业评级 上调目标价至5.23港元

中金发布研报称,维持IGG(00799)盈利预测及跑赢行业评级,当前股价对应8.6/8.4倍2025/2026年Non- IFRS净利润。考虑到新产品初期优异表现带来的估值溢价,上调目标价26%至5.23港元,对应10.0/9.8倍 2025/2026年Non-IFRS P/E,上行空间16%。 中金主要观点如下: 1H25业绩基本符合该行的预期,分红+回购比例提升至61% 公司公布1H25业绩:收入同降1%至27.21亿港元;归母净利润3.22亿港元,Non-IFRS净利润3.32亿港元, 业绩基本符合该行的预期。公司公告派发中期股息及特别股息合计0.139港元/股,占1H25净利润约 50%,上半年累计回购股份金额约占净利润的11%。 风险提示:新游及新业务表现不及预期,主力产品流水下滑,支出高于预期,地缘政治及监管风险,宏 观经济压力。 公司SLG+模拟经营新品《Fate War》于8月初上线,公司表示首三周流水金额达到2,000万港元。展望未 来,该行建议关注游戏版本迭代及对应的获客情况。公司于业绩会上表示,将于9月30日推出新版本, 优化重点为:1)技术更新使游戏适配部分低性能设备;2)减少日常操作 ...