中金：上调绿城管理控股(09979)至跑赢行业评级 目标价3.2港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，结合当前估值水平和股息收益率，上调绿城管理控股(09979)股票 评级至跑赢行业，维持目标价3.2港元(对应12倍2025年市盈率、8%的预期股息收益率和16%上行空 间)，主要反映公司前端经营趋势改善以及较高股息率带来的额外支撑。公司目前交易于10.6倍2025年 市盈率和9.5%的预期股息收益率。该行认为前端经营指标的积极变化具备支撑公司未来业绩和经营性 现金流逐步企稳的潜力。 中金主要观点如下： 前端经营指标的积极变化 2024年以来绿城管理在经营业绩、现金流等方面均面临一定压力，在2025年上半年，该行看到前端经营 趋势的积极变化： 1)上半年新拓展金额同比增长19%，对应单平米代建费251元，同比提升5%;2)上半年经营性现金流净额 同比增长45%，有所修复;3)1-7月整体代建销售具备韧性，增速跑赢TOP10房企14ppt;该行认为这些积极 变化有望为公司未来的经营提供支撑。 公司历来重视股东回报，2022-2023年派息比例均超过100%。根据业绩会，公司将持续优化派息政策， 致力于为股东提供长期、稳健且可持续的回报，若按每股股息与2024年持平估计，则全年分 ...