红豆股份2025年中报简析：净利润同比下降346.53%

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.49%，同比减18.41%，净利 率-12.53%，同比减401.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.71亿元，三费占营收比42.69%，同 比增11.03%，每股净资产1.06元，同比减16.19%，每股经营性现金流0.01元，同比增121.18%，每股收 益-0.05元，同比减350.0% 业务评价：去年的净利率为-12.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据 统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC 为-5.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需 要仔细研究下有无特殊原因。 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.99%） | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 10.81亿 | ...