泸州老窖(000568)：新兴渠道表现亮眼 渠道深耕加速推进

品牌矩阵丰富，产品不断创新。25H1 公司中高档酒类/其他酒类/其他收入实现营收150.48/13.50/0.57 亿 元，同比-1.09%/-16.96%/-14.68%。25H1中高档酒类/其他酒类产品销售量分别为2.41/2.48 万吨，同比分 别+13.33%/-6.89%。25H1 公司中高档酒类/其他酒类吨酒价分别为62.39/5.44 万元/吨，同比分 别-12.72%/-10.82%。公司将持续推动产品创新。面对当前低度化、健康化、利口化、多元化等产品需 求，主动创新求变，加快全新品饮方式的开发与推广，研发28 度国窖1573，适时投入市场；持续夯实 核心基本盘。因应消费分化趋势，将资源向中高端大众主流产品倾斜，积极布局高增长的光瓶酒赛道， 拟推出全新的泸州老窖二曲产品，持续巩固大众市场定位；持续推动渠道转型。 风险提示：宏观经济增长不及预期风险；行业竞争加剧风险；食品安全风险。 深化营销战略执行，新兴渠道开拓成效显著。25H1 传统渠道/新兴渠道分别实现营收154.65/9.32 亿元， 同比-3.99%/+27.55%。25H1 公司境内/境外经销商分别为1703 家/88 家，较去年同期 ...