易普力(002096)：业绩稳健增长 龙头地位持续巩固

经营分析 爆破服务营收同比高增，新签订单助力公司稳健增长。根据公司半年报，25 年上半年公司爆破服务业 务实现营业收入35.51 亿元，同比增长28.49%；工业炸药实现营收6.38 亿元，同比增长2.95%；工业雷 管实现营收2.22 亿元，同比下滑35.01%。盈利能力方面，上半年公司爆破服务、工业炸药、工业雷管 的毛利率分别为21.15%、34.48%、29.19%，相较于去年同期分别+0.20%、+0.83%、-1.10%。据中国爆 破器材行业协会编制的《2025 年上半年民爆行业运行情况》统计，2025 年上半年，民爆行业生产企业 累计实现爆破服务收入172.72 亿元，同比增长18.29%，公司爆破服务收入增速显著高于行业增速。此 外，根据公司日常经营合同情况公告，2025 年1-3 月新签或开始执行的爆破服务工程类日常经营合同金 额合计人民币20.88 亿元，4-6 月合计59.03 亿元，上半年合计近80 亿元，助力公司爆破服务业务稳健增 长。 业绩简评 2025 年8 月28 日，公司发布2025 年半年报，上半年公司实现营业收入47.13 亿元，同比增长20.42%； 实现归母净利润4.0 ...