经纬恒润(688326)：域控制器大单品放量 Q2公司业绩扭亏为盈

2025H1 公司净亏损0.9 亿元，同比亏损收窄，其中Q2 实现归母净利润0.3 亿元，同环比均扭亏为盈。 2025H1 公司毛利率为23.2%，同比+0.6pct，其中Q2 毛利率为24.6%，同比+3.7pct，环比+3.2pct，我们 认为主要系规模效应以及销量结构改善（如区域控制器等高ASP 产品出货增加）。Q2 公司期间费用率 （含研发）为22.1%，同比-14.1pct ， 环比-11.1pct ， 其中销售/ 管理/ 研发费用率分别为 4.5%/5.9%/12.1%，同比分别-2.7/-2.2/-9.6pct，环比分别-1.0/-3.3/-6.6pct，公司前期研发逐步兑现效能， 盈利能力改善明显。 事件 公司发布2025 年中报，上半年实现营收29.1 亿元，同比+43.5%，净亏损0.9 亿元，同比亏损收窄；其中 Q2 实现营收15.8 亿元，同比+38.9%，环比+19.0%，实现归母净利润0.3 亿元，同环比均扭亏为盈。 电子产品收入高增，域控制器大单品表现亮眼 2025H1 公司实现营收29.1 亿元，同比+43.5%，同期我国汽车和新能源汽车产量增速为12.5%和41.4%， 公司 ...