徐工机械(000425)：Q2扣非归母净利润同比增长35% 净经营性现金流表现亮眼

轮式起重机上半年同比转正。轮式起重机穿越了自2021 年以来连续4 年的国内行业下行周期，上半年内 销转正，出口收入同比增长，综合市场占有率稳步攀升，牢牢占据行业第一。受风电市场带动，履带吊 公司收入同比增长约40%，综合市场占有率保持行业第一。随车起重机公司保持高质量稳健成长，新能 源、后市场收入同比增长均超120%。 公司发布2025 年半年度报告。2025 年上半年，公司实现收入548 亿元，同比增长8%；归母净利润43.6 亿元，同比增长16.6%；扣非归母净利润44.7 亿元，同比增长35.6%。2025 年Q2 公司实现营收280 亿 元，同比增长5.4%，归母净利润23.4 亿元，同比增长9.3%，扣非归母净利润24.6亿元，同比增长35%； 净经营性现金流为29 亿元，同比增长96.6%；毛销差18.7%，同比提升1.2pct。公司现金流增速高于扣非 利润增速，经营质量向好。 公司收入结构优化。从市场结构看，国际化收入增长16.64%，从业务结构看，后市场收入增长 33.23%；战略新兴产业同比增长12.18%。从产品结构看，新能源产品收入同比增长9.43%；高端产品收 入同比增长41.44% ...