韵达股份(002120)：持续降本提效 看好2H25反内卷背景下业绩修复

事件：2025 年8 月29 日，公司发布2025 年半年报。持续降本提效1H25两项单票核心成本共降9 分钱， 看好快递反内卷背景下，下半年公司业绩修复。 1H25，1）收入：1H25 公司实现营收248.3 亿元，同比+6.8%，实现销售毛利16.8 亿元，同比-31.5%； 毛利率6.8%，同比-3.8pct。2）利润：1H25 公司实现归母净利润5.3 亿元，同比-49.2%；归母净利率 2.1%，同比-2.3pct；扣非归母净利4.5 亿元，同比-45.6%；扣非归母净利率1.8%，同比-1.8pct。3）票 均： 1H25 公司实现单票快递收入1.92 元/票，同比-0.16 元/票；单票利润为0.04 元/票，同比-0.05 元/票；单 票分拣成本0.28 元/票，同比-0.03 元/票；单票运输成本0.31 元/票，同比-0.08 元/票。 单季度看，2025Q2，1）收入：25Q2 公司实现营收126.4 亿元，同比+4.5%，实现销售毛利7.4 亿元，同 比-43.3%；毛利率5.8%，同比-4.9pct。2）利润： 25Q2 公司实现归母净利润2.1 亿元，同比-66.9%；归母净利率1 ...