阿里巴巴-W(9988.HK)：阿里云收入加速增长 即时零售取得阶段成果

简评 CMR 维持两位数增长，即时零售取得阶段成果。本季度淘天集团、饿了么与飞猪完成战略整合，组建 阿里巴巴中国电商集团，中国电商集团本季度实现营收1400.72 亿元，同比增长9.71%，经调整EBITA 383.89 亿元，同比降低21.35%；其中CMR 收入892.52 亿元，同比增长10.07%，连续两个季度实现双位 数增长。 本季度末阿里加码即时零售投入，对主业利润的影响初步体现，但也快速取得阶段成果。8 月整体即时 零售月度活跃买家数达3亿，日订单峰值达1.2 亿单，周日均订单量达8000 万单，8 月前三周，即时零售 带动淘宝App 月度活跃买家同比增长25%。云智能集团，本季度营收333.98 亿元，同比增长25.80%，其 中AI 相关收入连续8 个季度三位数同比增长，本季度经调整EBITA29.54亿元，同比增长26.40%，对应 利润率8.84%，AI 需求的强劲增长带动对计算、存储等其他公共云服务的需求。AIDC 方面，本季度实 现营收347.41 亿元，同比增长18.60%，经调整EBITA-0.59亿元，亏损同环比大幅收窄，接近盈亏平 衡。其他（All Others）收入为585 ...