哔哩哔哩-W(9626.HK)：广告/游戏业务高速增长 实现持续盈利

1、市场竞争格局加剧风险； 事件评论 收入端。1）B 站25Q2 广告业务收入24.5 亿元，同比增长20%。a）广告基础设施深度整合AI，通过升 级推荐算法、创意生成及智能广告投放，广告效率及效果均得到提升。 b）B 站活跃用户平均年龄26 岁，而青年消费力能够持续吸引广告主、带来更多商业价值，由此Q2 广 告主数量同比增长20%+，效果广告收入同比增长约30%。25H1 广告收入贡献前5 的行业为游戏/数码家 电/网服/电商/汽车，不断增长的消费品牌客户和电商平台支出彰显B 站用户增长的购买力。2）B 站 25Q2 增值服务业务收入为28.4 亿元，同比增长近11%。B 站用户保持高粘性，截至25Q2 正式会员达到 2.7 亿，第12 个月留存率约80%；大会员达到2370 万，其中年度订阅或自动续订用户超80%。3）B 站 25Q2移动游戏业务收入为16.1 亿元，同比增长60%。主要得益于公司长线化运营游戏《三国： 谋定天下》表现亮眼，最高到达IOS 游戏畅销榜第二。 经营数据。B 站社区生态持续繁荣，25Q2DAU 达1.09 亿，MAU 达3.63 亿，日均使用时长达105 分钟。 1）B 站社区 ...