中金：维持爱康医疗“跑赢行业”评级 目标价7.11港元

中金发布研报称，维持爱康医疗(01789)25年EPS预测0.30元，26年EPS预测0.36元。现价对应25-26年 17.2/14.3x P/E。维持"跑赢行业"评级，维持目标价7.11港元，对应25-26年22.1/18.3x P/E，较最新收盘价 有26.73%的上升空间。爱康医疗公布1H25业绩，收入6.94亿元，同比增长5.7%;归母净利润1.61亿元， 同比增长15.3%，对应摊薄每股盈利0.14元;业绩符合该行预期。 中金主要观点如下： 1H25主营业务保持增长，海外销售增长下半年有望提速 1H25公司业绩小幅增长，保持行业领先地位：髋关节业务营业收入达4.1亿元，同比增长14%，维持了 去年下半年的较高增速;膝关节业务营业收入约1.94亿元，同比下降约0.7%，主要原因系单髁产品价格 调整和退换货。公司海外销售收入1.28亿元，公司估计调整境内交货但最终用于海外部分后实际增速达 到约7%，东南亚、中亚地区表现亮眼(分别收入增长约60%和30%)，考虑跨境支付延迟因素，2H25海外 部分营业收入有望进一步增长。 政策端持续利好，数字骨科计划全面启动 1H25医保局连续五次召开专题座谈会支持创新 ...