研报掘金丨开源证券：维持伊利股份“买入”评级，盈利能力有望不断提升

格隆汇9月1日｜开源证券研报指出，伊利股份上半年归母净利润72.00亿元，同比-4.4%；2025Q2归母净 利润23.26亿元，同比+44.6%，业绩符合预期。全年来看，下半年双节效应、深加工产能逐步落地有望 带动需求进一步复苏，叠加上游继续出清，预计行业供需同步改善，收入端有望实现稳健增长。利润端 奶价波动预计较小，产品结构持续优化有望支撑毛利率提升，同时，公司持续推进精细化管理和营销创 新，费用投放持续优化，盈利能力有望不断提升。公司布局多元品类、完善渠道矩阵、稳步开拓国际化 业务，同时持续推动盈利能力改善，维持"买入"评级。 ...