万字说透稳定币：新基建还是新风险？

2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，在香港设立法定稳定币发行人的发牌制度。 此前，国内多家知名企业如京东、蚂蚁集团等高调宣布入局稳定币，追逐跨境支付的新风口。稳定币究竟是加密世界的"定海神针"还是"风暴之眼"？在该 条例落地一个月、舆论热度降温之际，是时候从理性的视角聊聊"稳定币"这个在大众认知中相对新鲜的金融概念。 在中欧国际工商学院教授区块链技术、数字资产与金融服务等课程的金融学助理教授朱海坤，透过稳定币的本质，从稳定币发展的前世今生做出了行业预 判，并对企业布局稳定币的机遇和风险分享了专业的思考。 近年，稳定币的应用和影响力呈爆炸式增长。据统计，截至2025年初，全球流通的稳定币总市值已从2019年的不足20亿美元飙升至超过2500亿美元，年均 复合增长率超过100%。其交易规模亦水涨船高，2024年全球稳定币年交易额已达数十万亿美元量级，甚至当年稳定币链上交易量一度超过Visa和万事达 卡两大卡组织的总和。① 01 什么是"稳定币"？ 稳定币的概念，顾名思义，指一种币值稳定的数字货币。主流稳定币通常跟美元、欧元等法定货币（简称法币）保持1:1的固定兑换比例。比特币、以太 币等加密货币由于价 ...